興業(yè)證券認(rèn)為，自主品牌是高樂(lè)股份最大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。“公司與國(guó)內(nèi)大部分玩具企業(yè)最大的不同在于始終堅(jiān)持自由品牌戰(zhàn)略。

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　　【中外玩具禮品網(wǎng)】廣東高樂(lè)玩具股份有限公司（高樂(lè)股份?002348）今天（2月3日）正式在深交所中小板掛牌上市。

　　多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)高樂(lè)股份上市定位在21元至28元。據(jù)悉，高樂(lè)股份總股本為1.48億股，本次發(fā)行股份數(shù)量為3800萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格為21.98元/股，對(duì)應(yīng)發(fā)行市盈率為70.90倍，其中首次上網(wǎng)定價(jià)公開(kāi)發(fā)行的3040萬(wàn)股今日起上市交易。

　　東海證券認(rèn)為，高樂(lè)股份亮點(diǎn)有三：一是高毛利率細(xì)分行業(yè)的龍頭地位。公司生產(chǎn)的電動(dòng)火車(chē)、線(xiàn)控仿真飛機(jī)、磁性學(xué)習(xí)寫(xiě)字板和女仔玩具（29cm）在主要出口市場(chǎng)具有領(lǐng)先地位，市場(chǎng)占有率較高；二是質(zhì)量有保證；三是公司對(duì)研發(fā)比較重視。

　　國(guó)都證券則看好高樂(lè)股份差異化定位贏得市場(chǎng)空間。其認(rèn)為，“該公司努力打造自主品牌，Goldlok品牌在海外市場(chǎng)具有一定的知名度，公司產(chǎn)品與國(guó)外品牌相比處于中端，具有高性?xún)r(jià)比的優(yōu)勢(shì)，又避免了與國(guó)內(nèi)大多數(shù)OEM廠商低端低價(jià)戰(zhàn)略的雷同，擁有較高的毛利率水平，在海外市場(chǎng)穩(wěn)固?！?

　　興業(yè)證券認(rèn)為，自主品牌是高樂(lè)股份最大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。“公司與國(guó)內(nèi)大部分玩具企業(yè)最大的不同在于始終堅(jiān)持自由品牌戰(zhàn)略。這一方面顯著提升了盈利能力，使公司毛利率高達(dá)34%，相對(duì)OEM企業(yè)高出近10個(gè)百分點(diǎn)。另一方面抗風(fēng)險(xiǎn)能力進(jìn)一步增強(qiáng)，在09年仍然有望實(shí)現(xiàn)45%的增長(zhǎng)?！?

　　截止中外玩具禮品網(wǎng)記者截稿（2月3日9:38分）時(shí)，高樂(lè)股份股價(jià)微跌1.27%，21.7元。（編輯：小李）